北平中學生袁文光喜歡京劇，常因看戲而不得不翻牆回校，終被校方開除。文光到一劇班學藝，又因反抗班裏的封建行規被趕走。老伶工黃月樓將其收留，文光從此改名袁少樓。因爲人好打不平，人送少樓外號“二百五”。少樓隨班赴關外演出，與班裏當家花旦柳豔雲感情頗深。“九一八”事變後，東北某警察局長鄭榮欲強娶豔云爲妾。少樓恨其媚敵賣國，借演出之機對其進行譏諷。鄭榮大怒，命憲警將少樓抓去。豔雲向鄭榮求情，被其乘機侮辱……